资深的配资知识网但全球部分大型投资者警告

资深投资高管于周五表示，人工智能初创企业正吸引创纪录规模的风险投资，但全球部分大型投资者警告，早期初创企业的估值已开始显现虚高迹象。

在新加坡举行的2025年米尔肯研究院亚洲峰会（MilkenInstituteAsiaSummit2025）的小组讨论中，新加坡主权财富基金淡马锡（GIC）集团首席投资官杨荣文（BryanYeo）表示：“早期风险投资领域正出现一定程度的炒作泡沫。”

他指出：“任何带有‘人工智能’标签的初创企业，无论营收规模多小，其估值都会被推高至营收的极高倍数。对部分企业而言，这种估值可能合理，但对另一些企业来说，或许并不合理。”

根据PitchBook的数据，2025年第一季度，全球人工智能初创企业融资额达731亿美元，占全球风险投资总额的57.9%。这一激增态势的背后，一方面是OpenAI（非公开市场代码：OPAI.PVT）400亿美元融资等大额交易的推动，另一方面是投资者争相涌入人工智能领域、抢占风口。

PitchBook发现，大部分资金流向了成熟的人工智能初创企业——Anthropic（非公开市场代码：ANTH.PVT）与xAI（非公开市场代码：XAAI.PVT）在本季度均获得了数十亿美元融资——而其他一些知名度较低的新兴企业则举步维艰，尤其是那些不聚焦人工智能领域的公司。此外，公开上市与企业收购市场环境趋紧的“余波”，也导致部分风险投资者不愿对未经市场验证的企业下注。

杨荣文表示：“市场预期可能远超技术实际能实现的水平。当前我们正见证人工智能领域资本支出的大幅增长，这在一定程度上掩盖了经济中可能存在的部分潜在疲软。”

另类资产管理公司TPG总裁托德・希西茨基（ToddSisitsky）则认为，“害怕错过机会”（FOMO）的心态对投资者而言十分危险，但他也补充称，对于人工智能行业是否已形成泡沫，市场观点仍存在分歧。

他提到，部分人工智能企业能在数月内实现1亿美元营收，而另一些早期初创企业的估值换算下来，每名员工对应的估值高达4亿至12亿美元。他表示，这样的估值水平“令人震惊”。

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